Renda Fixa e Risco: Junho a Agosto - 2018

 

Equipe

Instrutores: Jorge P. Zubelli  (email: zubelli _at_  gmail _._ com)

                       Davi Michel Valadão  (email: davimv _at_puc-rio _._ br)
                    
Monitor:  TBA

Avaliação

 

Será feita de acordo com o desempenho em listas de exercícios semanais e três provas. Os pesos na nota final serão:

  • 30% - nota das quizzes;
  • 30% - nota da apresentação final;
  • 40% - média das notas nas listas de exercícios excluindo a de menor valor.

Avisos Importantes

  • Consulte regularmente esta páginal (http://lamca.impa.br/Renda_Fixa_e_Risco) para informações sobre o curso.
  • Segunda chamada de prova só será efetuada com justificativa (atestado médico ou ocorrência) e será substituida por prova oral.
  • Como regra geral: Listas de  exercicios devem ser entregues até às 19:15 da quarta feira, seguinte a aula de exercícios que tratou da lista.
  • As listas devem ser entregues dentro do prazo para que sejam computadas na média. Em casos excepcionais, elas podem ser enviadas também por fax, correio ou email (valendo a data da postagem) desde que seja enviada uma mensagem com o respectivo aviso e uma copia seja mantida com o aluno. No caso de email, cuidado para não enviar arquivos maiores que 2Mb, pois serão rejeitados. 
  • Para cálculo da média das listas, o resultado de menor valor será desprezado (de forma que uma lista pode não ser entregue).
  • As aulas ocorrerão nas quartas das 19h às 22h, tendo às terças dedicadas a monitorias e exercícios.

Bibliografia

  1. Livros-Texto:
    • MEUCCI, A. - Risk and Asset Allocation. Springer, 2005.
    • LUENBERGER, D. - Investment Science. Oxford, 1998.
  2. Livros para Consulta:
    • JORION, P. - Value at Risk. Irwin, 1997.
    • MARTELLINI, L., PRIAULET, P., PRIAULET, S. - Fixed-Income Securities: Valuation, Risk Management, and Portfolio Strategies. Chichester, England ; Hoboken, N.J. : Wiley, 2003.

Tópicos Principais do Curso

A busca por distribuições invariantes nos mercados. Cópulas. Projeções de invariantes nos horizontes de mercado. Análise quantitativa dos objetivos do investidor. Dominância estocástica. Índices de satisfação. Utilidade esperada. Medidas de Risco. VaR. cVaR.  Medidas Coerentes de Risco. Medidas Espectrais. Metodogia de Black-Litterman. Bonds e instrumentos de "money market". Preços e taxas de títulos.Teoria clássica e propriedades empíricas de estruturas a termo. Obtenção de estruturas a termo. Liquidação de carteiras.

 

Plano Provisório Aulas (a ser atualizado regularmente).

  • 13/06 - Visão Geral da Análise de Risco. Revisão de Estatística Aplicada aos Mercados FInanceiros. A busca por distribuições invariantes nos mercados.    Lista 1. (entregar até 20/06)
  • 20/06 - Cópulas. Dispersão. Projeções de invariantes nos horizontes de mercado. Análise de séries temporais. Componentes Principais (PCA e SVD). Dispersão. Lista 2. (entregar até 30/06)
  • 26/06 (terça feira!) - Redução de dimensionalidade. Exemplos com dados de swaps. Lista 3. (entregar até 07/07)
  • 04/07 -Instrumentos e Modelos  de Renda Fixa (Parte 1).
  • 11/07 - Instrumentos e Modelos  de Renda Fixa (Parte 2).
  • 18/07 - Instrumentos e Modelos  de Renda Fixa (Parte 3).
  • 25/07 - Instrumentos e Modelos  de Renda Fixa (Parte 4).
  • 01/08 - Instrumentos e Modelos  de Renda Fixa (Parte 5). 
  • 08/08 - Instrumentos e Modelos  de Renda Fixa (Parte 6). 
  • 15/08 - Estimadores não paramétricos. Máxima verossimilhança. Dominância estocástica. Volatilidade. Correlação. Medidas de Risco.
  • 21/08 - Índices de satisfação. Utilidade esperada.
  • 22/08 - Medidas de Risco. VaR. cVaR.  Medidas Coerentes de Risco.  Medidas Espectrais. Valores extremos. A expansão de Corn-Fisher. Análise quantitativa dos objetivos do investidor.  Estimadores (robustos) para Mercados Financeiros. Interpolação e extrapolação de dados. Alocação ótima.
  • 27 /08 - (terça feira!!!) Análise de média e variância e suas deficiências. Alocação baseada em amostras. Alocação de estimativas "a priori". Estimação Bayesiana.
  • 28/08  - Custo de oportunidade. Metodologia de Black-Litterman. Alocação Robusta. Exemplos.
  • 29/08 -  Apresentação dos Trabalhos Finais.
 

Listas de Exercícios

As listas estarão disponíveis neste site a  cada semana. Listas entregues fora do prazo não serão consideradas na avaliação.

Useful Links

        Courant Institute Financial Mathematics M Sc Program
        Math Finance at IMPA
        Columbia University
        Frontières en Finance
        Probabilités et Finance
        Center for Research in Financial Mathematics Santa Barbara